Зачем банки выходят на рынок ценных бумаг и чем это хорошо для российских ретейл-инвесторов, РБК+ рассказал начальник управления разработки инвестиционных продуктов Газпромбанка Сергей Алин.
— Российские кредитные организации сегодня активно идут нафондовый рынок, конкурируя между собой, помимо депозитов активно предлагая иинвестиционные продукты. Скакой целью?
— Замечу, что Газпромбанк нафондовом рынке работает уже многолет, выпуская как собственные-облигации, так иорганизуя размещение рублевых облигаций иеврооблигаций для других эмитентов. Поэтому мыдалеко неновички наэтом поприще.
Действительно, сегодня многие банки изтоп-10, втом численаш, предлагают населению свои инвестиционные решения, вчастности облигации. Зачем? Надолговом рынке банкам интересно привлечение длинных денег, чтобы диверсифицированно подходить кформированию пассивного портфеля, управлению ликвидностью.
Причем интересы банкиров вданном случае совпадают свыгодами для российской экономики вцелом. Государство сосвоей стороны также мотивирует население надлинные иболее осознанные вложения средств, предусмотрев налоговые льготы надолгосрочное (три года иболее) владение ценными бумагами. Это касается индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), для которых, как известно, предусмотрены дополнительные преференции всравнении склассическими брокерскими счетами. Это либо вычет повзносу наИИС (тип А) — 13-процентный вычет отвнесенной насчет суммы, либо вычет надоход (тип‑Б) — полное освобождение отуплаты НДФЛ сдохода отопераций сценными бумагами. НаИИС вгод можно вносить до1 млнруб. При этом максимальный вычет навзнос составляет 52тыс.руб., что соответствует взносу насчет вразмере 400тыс.руб.
Внашем случае ключевым продуктом, который мыпредлагаем розничным инвесторам для приобретения наИИС, являются облигации Газпромбанка сфиксированным купоном ипо сроку обращения сопоставимые сИИС. Благодаря этому достигается удачная синергия двух этих продуктов.
Если говорить одепозитах,то, конечно, они по-прежнему очень востребованны уклиентов.Так, впрошлом году портфель вкладов Газпромбанка вырос на47%. Тем неменее инвесторы сегодня ищут более доходные альтернативы банковским вкладам. Обэтом свидетельствует стремительный рост открытых счетов ИИС иколичества новых инвесторов наМосковской бирже.
Напомню, что сначала 2019 года досегодняшнего момента Банк России понижал ключевую ставку шесть раз— до6% годовых с7,75% годовых. Ключевая ставка естественным образом приводит ик снижению ставок подепозитам. Ставки пооблигациям также падают, нопри этом, как правило, все равно они выше, чем подепозитам.
— Банки нарынке облигаций конкурируют между собой, конкурируют сэмитентами издругих отраслей. Засчет чего тут можно получить преимущества?
— Вцелом массовый российский потребитель еще достаточно настороженно относится кинвестиционным инструментам нафондовом рынке. Поэтому устабильных иизвестных банков, уровень доверия ккоторым унаселения достаточно высок, есть существенные преимущества— покрайней мере, насегодняшнем этапе. Клиент, делая очередной вклад вбанке, часть средств может инвестировать ив облигации, придерживаясь уже портфельного подхода кинвестированию средств. Этому способствует ипостепенный рост финансовой грамотности наеще достаточно молодом российском финансовом рынке.
Надежные банки являются более понятными для розничных клиентов эмитентами, чем сопоставимые покредитным рейтингам другие корпоративные эмитенты. Сбанками употребителей финансовых услуг уже накоплен бэкграунд взаимодействия. Банковский сектор подвергается строгому регулированию, что повышает его прозрачность иуровень доверия кнему.
Унас имеется достаточно широкая линейка инвестиционных продуктов. Помимо классических облигаций мыпредлагаем ииндексные облигации. Нафинансовом рынке вРоссии это делают всего несколько игроков, втом числе Газпромбанк. Суть соответствующей долговой ценной бумаги втом, что фиксированный купон поней минимальный—0,01%. При этом доходность привязана кстоимости базового актива, например акций, нефти, валюты идругих биржевых инструментов. Инвестор тем самым получает возможность вкладывать деньги вболее рискованные активы спотенциально высокой доходностью, отыгрывая теили иные инвестиционные идеи, нопри этом имеет 100-процентную защиту капитала. Это означает, что вслучае негативного сценария онполучит обратно все свои средства. Пока мыреализуем соответствующее решение впремиальном сегменте, где оно пользуется достаточно высоким спросом, инвесторы пробуют разные идеи, участвуя вросте фондового рынка. Это аналог структурных продуктов вбанке. Если говорить обиндексных облигациях, томы обычно размещаем один-два выпуска вмесяц.
— Ас какой периодичностью вывыпускаете обыкновенные облигации, сфиксированным купоном?
— Регулярно. Они унас всегда есть наполке. Вбанке разработаны облигационные программы, покоторым мыпрактически каждый месяц делаем специальные выпуски под ретейл-инвесторов, хотя купить бумаги могут июридические лица. Выпуски имеют срочность всреднем до3,5 года.
— Высказали о«сочетании» облигаций иИИС. Что имеется ввиду?
— Как ясказал, облигации удачно сочетаются сИИС. Во-первых, посрочности. Во-вторых, обеспечивается понятная схема получения фиксированного дохода. Выполучаете доход пооблигациям иналоговый вычет поИИС.
ВГазпромбанке предлагаются два видаИИС: ИИС Газпромбанка (мы обладаем брокерской лицензией) иИИС нашего партнера— управляющей компании «Газпромбанк— Управление активами».
ИИС управляющей компании— удобное коробочное решение длятех, кто хочет быстро вложить средства вконкретную сформированную стратегию, втом числе состоящую изоблигаций Газпромбанка. Проще говоря, вложить деньги встратегию под ключ.
ИИС Газпромбанка— это более опциональный инструмент. Нанего можно покупать любые доступные для клиента биржевые активы, втом числе акции иоблигации. Клиент может самостоятельно или спомощью наших консультантов наполнять структуру портфеля всоответствии сосвоими личными предпочтениями изапросами ксоотношению «риск— доходность».
Есть еще вариант покупки облигаций наброкерский счет. Это целесообразно делать, когда речь идет окрупных вложениях, ведь годовой взнос инвестора наиндивидуальный инвестиционный счет пороссийским законам неможет превышать 1млнруб.
Почему мысчитаем, что облигации, втом числе Газпромбанка, оптимально покупать наИИС? Сами посебе облигации эмитентов свысоким кредитным рейтингом— это надежные ценные бумаги, позволяющие получать понятный иотносительно высокий доход. Однако всочетании смеханизмомИИС, сучетом налоговых вычетов, можно повысить эффективность инвестиций. Среднегодовая доходность понашим ИИС всочетании соблигациями— более 10%. Это достигается при ежегодном пополнении ИИС на400тыс.руб.
— Акакие показатели побумагам наброкерских счетах?
— Для брокерского счета непредусмотрен налоговый вычет. Поэтому уровень дохода здесь будет соответствовать доходности приобретаемых облигаций. Проще говоря, увас небудет дополнительной доходности отполучения налогового вычета.
— Какие схемы иканалы используются для реализации ценных бумаг?
— Мыпродаем инвестиционные продукты через отделения банка, ведь клиентам часто требуется помощь иподдержка всовершении первых шагов нафондовом рынке: ототкрытия брокерского счета / ИИС доего наполнения иполучения налоговых вычетов. При этом банк развивает идистанционные каналы, постепенно переводя инвестиционные продукты в«цифру».
Помере повышения финансовой грамотности населения ИИС становится все более популярным инструментом для частных инвесторов. Это подтверждает статистика.Так, поитогам 2019 года Газпромбанк удвоил количество открытых ИИС— с8222 до17515.